财报中有一行小字值得细读：“金融负债公允价值亏损由2024年的2.14亿美元增加至2025年的15.9亿美元，主要由于公司估值持续增加。”
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三生制药的SSGJ-707当时已获得FDA的IND批准并进入临床阶段，相比之下，石药集团的合作项目中多数尚处于临床前阶段，却获得了几乎同等量级的首付款，这充分说明MNC对平台型早期资产的估值溢价。同样，信达生物在没有做出分子之前即获得3.5亿美元首付款，赛神医药临床前Aβ抗体项目获得诺华1.65亿美元预付款，这些案例共同构成了当前早期项目高估值的新常态。，这一点在纸飞机下载中也有详细论述
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is a valid interpolating polynomial for any set of n+1 distinct，详情可参考PDF资料